中级会计职称《财务管理》强化学习：上市公司特殊财务分析指标

2012会计职称考试《中级财务管理》
第八章 财务分析与评价 第二节 上市公司基本财务分析

　　强化学习、上市公司特殊财务分析指标

　　（一）每股收益

　　1.基本每股收益

　　基本每股收益＝归属于公司普通股股东的净利润／发行在外的普通股加权平均数

　　2.稀释每股收益

　　企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。

　　（1）可转换公司债券。对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额；分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。

　　（2）认股权证和股份期权。认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。

　　计算稀释每股收益时，作为分子的净利润金额一般不变；分母的调整项目为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数。

　　（二）每股股利

　　每股股利是企业股利总额与企业流通股数的比值。

　　每股股利率＝

　　（三）市盈率

　　市盈率是股票每股市价与每股收益的比率。

　　市盈率＝

　　一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票评价越低。另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。

　　影响企业股票市盈率的因素有：第一，上市公司盈利能力的成长性。第二，投资者所获报酬率的稳定性。第三，市盈率也受到利率水平变动的影响。

　　市场平均市盈率＝

　　所以，上市公司的市盈率一直是广大股票投资者进行中长期投资的重要决策指标。

　　（四）每股净资产

　　每股净资产，又称每股账面价值，是指企业净资产与发行在外的普通股股数之间的比率。

　　每股净资产＝

　　（五）市净率

　　市净率是每股市价与每股净资产的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。

　　市净率＝每股市价/每股净资产

　　净资产代表的是全体股东共同享有的权益，是股东拥有公司财产和公司投资价值最基本的体现，它可以用来反映企业的内在价值。一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。