初级会计职称考试《初级会计实务》 第十一章 财务管理基础
知识点五、资产的风险
风险是对企业的目标产生负面影响的事件发生的可能性。从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。
（一）资产的风险及其衡量
资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。
1.收益率的方差（σ2）
收益率的方差用来表示资产收益率的各种可能值与其期望值之间的偏离程度。其计算公式为：
收益率的方差σ2＝∑[Ri－E（R）]2×Pi
收益率的方差σ2=[各种可能情况i出现时的收益率-预期收益率] 2×情况i可能出现的概率
2.收益率的标准差（σ）
收益率的标准差也是反映资产收益率的各种可能值与其期望值之间的偏离程度的指标，它等于方差的开方。其计算公式为：
（1）标准差和方差都是用绝对数来衡量资产的风险大小，在预期收益率相等的情况下，标准差或方差越大，则风险越大；标准差或方差越小，则风险越小。
（2）标准差或方差指标衡量的是风险的绝对大小，因此不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风险。
3.收益率的标准离差率（V）
标准离差率，是资产收益率的标准差与期望值之比。其计算公式为：
标准离差率是一个相对指标，它表示某资产每单位预期收益中所包含的风险的大小。一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大；标准离差率越小，资产的相对风险越小。标准离差率指标可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小。
资产风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。
离散程度是资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
总结：衡量指标
1.收益率的方差
2.收益率的标准差
3.收益率的标准离差率
预期收益率相同时，衡量指标越大，资产的相对风险越大。
（二）风险控制对策
| 风险对策 | 含 义 | 方法举例 |
| 规避风险 | 当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该资产，以规避风险 | 拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目 |
| 减少风险 | （1）控制风险因素，减少风险的发生； （2）控制风险发生的频率和降低风险损害程度 | 减少风险的常用方法有：进行准确的预测；对决策进行多方案优选和替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；在发展新产品前，充分进行市场调研；采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营或投资以分散风险 |
| 转移风险 | 对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定代价，采取某种方式转移风险 | 向保险公司投保；采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移 |
| 接受风险 | 包括风险自担和风险自保两种。风险自担，是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润；风险自保，是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等 |
（三）风险偏好
根据人们的效用函数不同，可以按照其对风险的偏好分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。
| 类型 | 决策原则 |
| 风险回避者 | 当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益率的资产。 |
| 风险追求者 | 当预期收益率相同时，选择风险大的。 |
| 风险中立者 （独眼龙） | 选择资产的惟一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何。 |
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