股票期权的优点和缺点有哪些

来源：正保会计网校 2025-05-19

普通

股票期权的优点

股票期权作为一种金融工具，为企业和员工带来了诸多益处。

对于公司而言，通过授予员工股票期权，可以有效激励员工的工作积极性和忠诚度。这种激励机制能够将员工的利益与公司的长期发展紧密联系起来，形成双赢的局面。公式上，假设一个员工被授予N股的期权，行权价格为P，则其潜在收益为(max(S - P, 0) * N)，其中S代表未来股价。
此外，对投资者来说，股票期权提供了杠杆效应，允许他们在不支付全额资金的情况下获得股票的增值收益。这使得投资者可以用较小的资金投入获取较大的市场暴露，从而提高投资回报率。

股票期权的缺点

尽管股票期权有许多优点，但其也存在一些不可忽视的缺点。从公司角度看，如果股价未能如预期上涨，那么期权的价值将大大降低，甚至可能变得毫无价值。这种情况可能导致员工的积极性受挫，进而影响整体工作效率。同时，大规模的期权发行可能会稀释现有股东的股权，导致每股收益（EPS）下降，计算公式为EPS = (净利润 - 优先股股息) / 发行在外普通股加权平均数。
对于个人投资者，期权交易的风险极高，因为其价格波动性大，且时间衰减（Theta）会逐渐侵蚀期权的价值。因此，若投资者未能准确预测市场走势，损失可能相当惨重。