股票期权怎么回事

来源：正保会计网校 2025-03-31

普通

股票期权的基本概念

股票期权是一种金融衍生工具，允许持有人在特定时间内以预定价格购买或出售一定数量的股票。

期权合约分为两种：看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。看涨期权赋予持有人权利但不是义务，在到期日或之前以约定的价格（行权价 K）买入股票；看跌期权则相反，持有人有权以行权价卖出股票。期权的价值由多种因素决定，包括股票价格（S）、行权价、时间到到期日（T）、无风险利率（r）和波动率（σ）。Black-Scholes模型是计算期权定价的重要公式，其表达式为：
C = S₀ N(d₁) - Ke^-rT N(d₂)，其中d₁ = [ln(S₀/K) (r σ²/2)T] / (σ√T)，d₂ = d₁ - σ√T。

股票期权的应用与风险管理

企业可以通过授予员工股票期权作为激励机制，这不仅能吸引和留住人才，还能将员工利益与公司业绩紧密相连。对于投资者而言，股票期权提供了一种杠杆投资方式，可以用较少的资金控制较大价值的资产。然而，使用期权也伴随着风险，尤其是当市场走势与预期相反时，可能会导致损失。Delta是衡量期权价格变动对标的资产价格变动敏感度的指标，表示为 Δ = ∂C/∂S。有效的风险管理策略包括分散投资组合、设置止损点以及定期评估市场状况。
正确理解和应用股票期权，可以帮助企业和个人更好地管理财务风险并实现财富增值。