中国资产负债表衰退的原因是什么呢

来源：正保会计网校 2025-03-26

普通

经济结构转型的影响

中国资产负债表衰退的一个关键因素是经济结构的转型。

经济增长模式从依赖投资和出口转向消费和服务驱动，这一转变对企业的资产配置和负债管理提出了新的挑战。传统上，高杠杆率在促进快速工业化和基础设施建设方面发挥了重要作用。然而，随着市场环境的变化，这种模式变得不可持续。企业需要重新评估其资产价值，并调整负债结构以适应新的市场需求。例如，在计算资本回报率时，使用公式 ROA = 净利润 / 总资产 可以帮助识别哪些资产不再产生足够的收益。
此外，房地产市场的波动也对资产负债表产生了深远影响。由于房地产在中国经济中占据重要地位，房价下跌直接导致了相关企业和家庭的资产缩水，增加了债务负担。

金融体系与政策调控

金融体系的完善程度和政策调控的有效性同样影响着资产负债表的表现。货币政策和财政政策的协调至关重要。当中央银行通过降低利率来刺激经济时，理论上应该增加借贷和投资活动。但是，如果企业对未来经济前景持悲观态度，即使资金成本降低，它们也可能不愿意扩大生产或进行新投资。政府实施的去杠杆化政策旨在减少系统性风险，但短期内可能会加剧某些行业的财务压力。例如，杠杆比率 = 总负债 / 股东权益 的变化可以反映企业在不同政策环境下的应对策略。
监管机构加强对影子银行的管控也是为了防范潜在的金融风险，但这可能限制了一些中小企业的融资渠道，从而影响其资产负债状况。