2018基金从业《证券投资基金》知识点：货币的时间价值

2018年基金从业9月统考已经拉开帷幕，大家的复习计划也需要加快进度了。正保会计网校为您收集了基金从业《证券投资基金基础知识》考点：货币的时间价值与利率。基金从业考生们要多练习，才能在考场上所向披靡。

知识点：货币的时间价值与利率★★★

1.终值、现值和贴现

（1）第n期期末终值的一般计算公式为：FV＝PV×（1＋i）ⁿ.

（2）现值计算公式为：PV＝FV／（1＋i）ⁿ.

2.实际利率和名义利率

（1）实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。

（2）名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

3.单利与复利

（1）单利利息的计算公式为：I＝PV×i×t.

（2）单利终值的计算公式为：FV＝PV×（1＋i×t）。

（3）单利现值的计算公式为：PV＝FV/（1＋i×t）。

（4）复利终值的计算公式为：FV＝PV×（1＋i）ⁿ.

（5）复利现值的计算公式为：PV＝FV×（1＋i）^－n.

4.即期利率与远期利率

（1）即期利率

①即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在（t＝0）到时间t的收益。利率和本金都是在时间t支付的。

②考虑利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现，这个随期限而变化的利率就是即期利率。

（2）贴现因子

已知任意现金流（x₀，x₁，x₂，…，x_k）与相应的市场即期利率确定的贴现因子d，则该现金流的现值是：PV＝x₀＋d₁x1＋d₂x2＋…＋d_kx_k.

（3）远期利率

①远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

②即期利率s和远期利率f存在如下关系：

f＝（1＋S₂）²/（1＋S₁）－1

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