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《基金法律法规》知识点:ETF联接基金(11.14)

普通 来源:正保会计网校论坛 2016-11-14

2016年基金从业资格考试第五次预约考试将于2016年12月17日开考,为了帮助大家更好的学习基金从业。正保会计网校从论坛收集了基金从业《法律法规职业道德与业务规范》科目的知识点,希望能帮助大家顺利通过考试!

ETF联接基金

ETF联接基金是将绝大部分基金财产投资于某一ETF(称为目标ETF),密切跟踪标的指数表现,可以在场外(银行渠道等)申购赎回的基金。根据中国证监会的规定,ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于联接基金资产净值的90%,其余部分应投资于标的指数成分股和备选成分股。并且,ETF联接基金的管理人不得对ETF联接基金财产中的ETF部分计提管理费。

ETF联接基金的主要特征在于

(1)联接基金依附于主基金。通过主基金投资,若主基金不存在,联接基金也不存在。因此,联接基金和ETF是同一法律实体的两个不同部分,联接基金处于从属地位。

(2)联接基金提供了银行渠道申购ETF的渠道,可以吸引大量的银行客户直接通过联接基金介入ETF的投资,增强ETF市场的交易活跃度。目前直接申购ETF的资金量一般不能少于某一限额(如50万份、100万份等),因此,目前申购ETF以机构为主,普通中小投资者无法投资ETF,这就限制了ETF的发展。联接基金的目的就是解决这个问题,在联接基金发行后,投资者可以通过申购联接基金的方式(联接基金申购1000份起),参与ETF投资。联接基金主要是为银行渠道的中小投资者申购ETF打开了通道。

(3)联接基金可以提供目前ETF不具备的定期定额等方式来介入ETF的运作。

(4)联接基金不能参与ETF的套利,发展联接基金主要是为了做大指数基金的规模。联接基金的目的不在于套利,而是通过把银行渠道的资金引进来,做大指数基金的规模,推动指数化投资。

(5)联接基金不是基金中的基金(FOF),联接基金完全依附主基金,将所有投资通过主基金进行,而基金中的基金往往投资于不同基金管理人管理的多只基金。

2009年9月,我国最早的两只联接基金——华安上证180ETF联接基金和交银180治理ETF联接基金成立。

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