每天学个基金知识点-杠杆收购基金的投资方式

今天来学习

基金从业资格考试-私募股权投资基金科目-杠杆收购基金的投资方式

 [知识点]杠杆收购基金的投资方式 

(一)杠杆收购 (LBO)的概念

杠杆收购是指收购方用少量的自有资金结合大规模的外部资金来收购目标企业的活动。

(二)收购方的自有资金和外部资金的比例取决于的因素:

1.目标公司所能产生的现金流:

2.外部资金的融资成本;

3.资本结构的风险。

(三)杠杆收购的收购资金的主要来源

1.普通股(股权资本)，由收购方提供资金；

2.夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券(次级债券)的形式，有时附有转股权，由夹层基金、保险公司以及公开市场提供；

3.高级债，即银行提供的并购贷款，包含循环贷款和定期贷款。

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