2018高级会计师《高级会计实务》知识点：融资战略

来源：正保会计网校 2018-03-30

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抢时间，抓基础，勤演练定有收获。2018年高级会计师考试报名入口陆续关闭，正在备考的小伙伴们，今天有在努力吗？正保会计网校与您一起进步，以下是网校为大家总结的重要知识点，快来学习吧！

【知识点】融资战略

（一）融资战略的作用（★）

融资战略是根据企业内外部环境的现状与发展趋势，适应企业整体发展战略（包括投资战略）的要求，对企业融资目标、原则、结构、渠道和方式等问题进行长期的、系统的规划。其作用包括：

（1）有效地支持企业投资战略目标的实现。

（2）影响企业的获利能力。

（3）影响企业的偿债能力和财务风险。

（二）融资战略选择

融资战略选择主要解决筹集资金如何满足生产经营和投资项目的需要，以及债务融资与股权融资方式的选择及其结构安排等问题。

1.融资战略选择应遵循的原则（★★）

（1）融资低成本原则。

（2）融资规模适度原则。

（3）融资结构优化原则。

（4）融资时机最佳原则。

（5）融资风险可控原则。

2.融资战略的类型选择

（1）基于融资方式的战略选择（★★★）

一般来说，企业的融资方式有：内部融资、债权融资、股权融资和销售资产融资。因此，基于融资方式的融资战略有四种，即内部融资战略、债务融资战略、股权融资战略和销售资产融资战略。

①内部融资战略

	阐释
概念	企业选择使用内部留存利润进行再投资，留存利润是指企业分配给股东红利后剩余的利润。
优点	管理层在做此融资决策时不需要向外部披露公司的信息，比如不需要像债务融资那样向银行披露自身的战略计划或者像股权融资那样向资本市场披露相关信息，从而可以节省融资成本。
缺点	股东根据企业的留存利润会预期下一期或将来的红利，这就要求企业有足够的盈利能力，而对于那些陷入财务危机的企业来说压力是很大的，因而这些企业就没有太大内部融资的空间。

　②股权融资战略

	阐释
概念	企业为了新的项目而向原股东和新股东发行股票来筹集资金，也可称为权益融资。
优点	当企业需要的资金量比较大时（比如并购），股权融资就占很大优势，因为它不像债权融资那样需要定期支付利息和本金，而仅仅需要在企业盈利的时候支付给股东股利。
缺点	股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更，并且股权融资方式的成本也比较高。

③债务融资战略

	阐释
优点	与股权融资相比，债务融资成本较低、融资的速度也较快。
缺点	当企业陷入财务危机或者企业的战略不具竞争优势时，还款的压力增加了企业的经营风险。

【链接】租赁不需要事先筹集资金，缓解资金压力，并可在一定程度避免长期资产的无形损耗。缺点是所有权不属于承租方，使用资产的权利是有限的。
　　④销售资产融资战略

	阐释
概念	企业选择销售其部分有价值的资产进行融资。
优点	简单易行，并且不用稀释股东权益。
缺点	融资方式比较激进，一旦操作即无回旋余地，而且如果销售的时机选择的不准，销售的价值就会低于资产本身的价值。