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债券久期,指由于决定债券价格利率风险大小的因素主要包括偿还期和息票利率,需要找到某种简单的方法,准确直观地反映出债券价格的利率风险程度。
久期表示了债券或债券组合的平均还款期限,它是每次支付现金所用时间的加权平均值,权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。
久期的计算公式
D=1×w1+2×w2+…+n×wn
式中:
ci——第i年的现金流量(支付的利息或本金);
y——债券的到期收益率;
P——当前市场价格。
久期是债券平均有效期的一个测度,它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值,其权重与支付的现值成比例。
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