CMA重点：汇率风险管理
来源： 正保会计网校
2019-09-29
普通
对于没有玩儿过股票，没有玩儿过外汇的同学们，在学习P2资本市场以及国际金融这里时，想必会很抽象。其实对于这种抽象的东西，我们可以找出容易理解的方法。下面我们一起通过一道题目来理解一下汇率风险的管理方式。
【例】一个美国公司的应收账款是法郎，法郎兑美元为1:1，控制外汇风险,该公司应该怎么做？
A.购买外币远期合同
B.出售外币看跌期权
C.购入外币看跌期权
D.购入外币看涨期权
【正确答案】 C
【答案解析】 应收外币对应的汇率风险管理方法有：购买外币看跌期权，出售外币远期合同，出售外币期货合同。
远期合约是指买卖双方锁定某标的资产在未来某一特定日期的交割价格。
卖方为了避免未来现货市场中商品跌价，所以，在期货市场中应该同时卖出远期合约，从而锁定卖价；
买方为了避免未来现货市场中商品涨价，所以，在期货市场中应该同时买入远期合约，从而锁定买价。
总结：与现货市场的交易方向是相同的。
上题中，对于外币的应收账款，说明公司是出售商品，因此应该是卖出远期合约；另外，持有外币的应收账款，肯定会担心未来本币升值或者说外币贬值，这样的话，等量的外币将会兑换更少的本币，即担心未来外币贬值，所以，应该购入外币的看跌期权。
同理，如果是应付账款的话，规避汇率风险的方式有：买入远期合约，或者买入外币的看涨期权。
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