CMA P2 综合练习 11

普通来源：正保会计网校 2020-04-28

        Attract-One公司(AOI)是一家中型的，利润颇丰的香料生产商。它做这个生意已经好几年了，其产品通过美国的零售网络销售。在过去的几年里，AOI开发和推出了一系列香料，受到普遍的欢迎。零售商的付款达到平均每天＄200,000。在情人节、母亲节、六月毕业日和圣诞节这4天内，收款更达到每天＄1,250,000。
        AOI正在扩大它的零售网点数，并推出新的消费者产品。因此，财务主管Steve Louhan受雇来管理AOI的现金管理职能。在检查了公司的集中化经营，Louhan发现零售汇款要平均5天的邮寄时间才能到达AOI。还需要额外2天才能完成公司内的处理并拿到钱。
        Louhan检查了各种区域的锁箱系统，用于加快现金的收集。Louhan确定在东部、中部和西部各设一个系统，邮寄时间可以减少2天。此外，公司内部的处理可以不要。银行可以提供给AOI一份每天零售商付款的交易清单和其它支持文件。每个银行的锁箱系统将收取每月＄1,000的费用，Louhan估计短期投资可以挣得6%的利息。
        Louhan同样考虑各种投资现有资金的方法，包括使用可销售债券。他相信在现金流入非常大的高峰期间，这样做是非常重要的。
        1.简要描述现金管理职能的责任
        2.识别和描述至少两种公司持有现金的动机
        3.A.描述可销售债券的至少三个特征
        B. 写出至少三种能满足AOI现金和投资需求的金融工具
        4.通过分析建议AOI是否要用锁箱系统（360天/年）

       【正确答案】 1.现金管理职能的责任包括计划和控制现金收集、支付和现金平衡，以维持流动性，并发展与银行的关系。
        2.一个企业持有现金的动机有：
        a.交易。因为做生意要用现金，如采购、支付工资、税或红利。
        b.对突如其来的需求的预防措施。因为现金流入和流出都是不可预测的。
        3.A. 可销售债券的特征有：
        1)违约风险，对投资来说本金的安全是一个重要考虑。
        2)可销售性，因为证券要容易被销售变成现金。
       3)到期日，长期投资的回报高，但是相应的风险也大。
        B. 在考虑投资可销售债券时，至少三个可以选择的工具是：
        1)美国国债。
        2)大额可转让定期存单。
        3)主要商业票据。
        4.公司应该实施锁箱系统，因为总时间的节省是4天(2天邮寄，2天处理)，现在系统的机会成本是＄48,000，高于＄36,000的锁箱使用成本，计算如下：
        a.实施锁箱系统的成本
        3家银行×＄1,000×12=＄36,000
        b.实施锁箱系统的利息收入
        4天×＄200,000×0.06=＄48,000

【答案解析】如上。

【该题针对“综合”知识点进行考核】