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CMA P2 综合练习 4

普通 来源:正保会计网校 2020-04-16

        Han Electronics 公司是一家电子产品零售商,旗下有一家健身设备零售商子公司。Han公司虽然比较成熟,但是销售额不断下滑,而其子公司却不断成长且利润丰厚。Han公司管理层正在考虑公司整体发展的战略。他们打算收购其他公司来继续推进产品组合的多元化,或者将子公司部分或全部拆分出去,使其成为一家独立的公司,这样每个公司便可以沿着不同的方向发展。归根到底,问题在于 Han 公司正在衰落。管理层希望化股东价值,扭转该公司的颓势,并使其继续经营发展下去。 
 
                                        

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问题:
1. a. 请对合并和收购进行定义。
b. 上述情景属于合并还是收购?
c. 请指出合并和收购带来的三种可能的协同效应或益处。

2. a. 请指出这两种剥离类型并加以说明:析产为股和股权分割。
b. 请指出上述情景是否描述了这两种剥离类型中的一种。

  【正确答案】 1. a. 合并:两家以上的公司归并为一个公司。收购:一个公司取得其他公司控制性股 权。

   b. 战略性收购。因为管理层希望改变产品结构。

   c. 协同效应是指并购后竞争力增强,合并后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高。根据规模经济,由于生产规模增大等原因,企业的平均单位成本随产量增加而下降。收购可以促进销售,扩大市场份额或帮助企业获得市场主导地位,可以带来新的技术,优化生产线,减少重复的部门如市场营销部、会计部、采购部等。企业能更有效地利用资源。

   2. a. 析产为股(split-ups)是将一家企业完全拆分成至少两家或两家以上的独立企业,而原企业不复存在。原企业的股东按比例换取新企业的股权。
股权分割是将新公司的股票在公开市场上出售,母公司继续持有新公司的绝对控股权。

   b. Han决定将子公司剥离出去成立一个新的独立公司,是析产为股。
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