CMA P2知识点：补偿性余额的理解与运用

CMA第二部分公司财务这一章中，我们学到了有效利率的概念，相对于协议中约定的票面利率而言，有效利率（或实际利率）是指现实中实际支付的所有费用占实际使用的资金的比率。

有效利率=实际支付的所有费用/实际使用的资金

影响有效利率的因素主要有补偿性余额、保理费、保证金等，下面我们结合以下题目理解一下有效利率的计算。

【例】某公司从银行获得短期贷款50万，年利率8%。作为贷款的条件，该公司需要在银行支票账户中保留10万作为补偿性余额。支票账户的利率为3%。一般情况下，该公司会在支票账户留存5万用于交易。该项贷款的有效利息成本是

A.7.77%

B.8.22%

C.9.25%

D.8.56%

『正确答案』D

『答案解析』

有效利率为年化利率，等于用资费用/有效筹资额

则有效利率＝

注意增量的含义！

这道题的意思是：公司一般会在支票账户放5万元，现在要求补偿性余额是10万，所以再在支票账户放5万元就可以满足补偿性余额的要求了。这是一个增量的概念。所以，分母中补偿性余额是5万，有效筹资额为（50万-5万）。

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