知识点：初级《审计专业相关知识》资本成本（第一节）

小编为大家总结的是2019年初级《审计专业相关知识》第二部分第三章第一节（资本成本）的知识点，还未开始2020年初级审计师考试备考的同学可参考以下内容，提前学习，其他章节内容小编将为大家陆续更新，请大家持续关注！

第一节　资本成本

知识点：资本成本的作用

1.资本成本的含义

　　（1）资本成本是投资资本的机会成本；

　　（2）资本成本可看成投资者（或证券购买者）应得的必要报酬（率）；

　　（3）资本成本决定于资本市场；

　　（4）企业风险越大、投资者应得的必要报酬越高，从而资本成本也越高。

2.资本成本的作用

　　（1）评价投资项目和进行投资决策的依据——预期报酬率（内部报酬率）＞资本成本，项目可行；

　　（2）选择筹资方式、进行资本结构决策和选择最 佳筹资方案的依据。

知识点：个别资本成本测算

　　（一）公司债券与银行借款的资本成本

（二）普通股的资本成本

　　1.股利估价模式（“股票投资收益率”公式的应用）
　　（1）固定股利政策（零增长股票）：K_e＝D₀/P₀

【提示】P0不是发行价格（筹资总额），是净筹资额（发行价格－筹资费用）。

2.资本资产定价模型

　　Ke＝Rf＋β×（Rm－Rf

　　（三）留存收益的资本成本

　　1.性质：留存收益投资于其他同等风险项目的投资报酬，即机会成本。

　　2.测算方法与普通股成本相同，只是筹资费用为0。

知识点：加权平均资本成本测算

　　1.加权平均资本成本是各单项筹资方式资本成本的加权平均数，权数是各种资本在全部资本中的比例，可选用账面价值权数、市场价值权数、目标价值权数。

　　2.加权平均资本成本用于衡量企业的资本成本水平，是企业确定理想资本结构的依据。

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