CFA一级必背高频考点：Measurement of Inventory

普通来源：正保会计网校 2021-07-08

在财报分析中，IFRS和U.S. GAAP对存货的计量有不同的要求。涉及到两种财务准则的对比的内容是非常容易考的，同时也比较复杂、不好记忆。下面小编就带大家复习一下相关内容，快来看看你的学习效果吧！

【考试科目】CFA一级：财报分析

【考频分析】考频：★★

【复习程度】理解掌握本考点。

【高频考点】Measurement of Inventory

在IFRS下，存货（inventory）是按照“lower of cost or net realizable value”来计量的。可变现净值（Net realizable value，即NRV）等于预期的销售价格（expected sales price）减去估计的销售成本（selling costs）和完工时估计将要发生的成本（completion costs）。如果NRV小于资产负债表（B/S）上存货的余额，那么就要对存货进行减值（written down），减值到NRV的数值并把相应的损失计入损益表（I/S）。如果之后这部分减计过的存货价值有所回升，可以进行written up，对应的收益（gain）通过减少主营业务成本（COGS）的方式计入I/S。需要注意的是，written up的上限不能超过written down之前的数值，因为存货的价值是取NRV和cost中的最小值。

在U.S. GAAP下，除了使用后进先出法（LIFO）或者零售价格法(retail method)的公司之外，其他公司都使用“lower of cost or net realizable value”来计量存货。使用LIFO或者retail method的公司，使用“ lower of cost or market”来计量存货。“Market”（市场价值）一般等于重置成本（replacement cost），但不能超出[NRV minus a normal profit margin，NRV]的范围。如果重置成本大于NRV，那么存货就按照NRV的数值计入B/S；如果重置成本小于“NRV minus a normal profit margin”，那么存货就按照“NRV minus a normal profit margin”的数值计入B/S。

如果存货的成本（cost）大于市场价值（market），需要在B/S上将存货减计到market的数值。相关减值损失计入I/S有两种方法：对于数额比较小的减值，可以通过增加COGS的方式计入I/S；对于数额比较大的减值，可以在I/S中独立于其他项目，单独列计减值损失。减值之后，市场价值（market）就变成了新的成本值（new cost basis）。与IFRS不同，如果经过减值的存货后续有价值的回升，U.S. GAAP不允许write-up。

在价格持续上升的环境下（assuming inflation），使用LIFO的企业最不容易发生存货减值。因为LIFO的ending inventory是基于更早的采购价格计算的，而在价格持续上升的环境下，更早的采购价格更低，所以LIFO下的存货成本（cost）更低，更不容易出现cost大于market的情况。

存货的write-down和write-up对公司的财务比率影响很大，可能会使公司不同时期的业绩失去可比性，这也是分析师在进行公司评估时需要注意的地方。

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