在经济学中，Business Cycle是一个重要知识点，主要考察各阶段的名称及特征。下面我们就来梳理一下相关内容吧！
【考试科目】CFA一级：Economics
【考频分析】考频：★★
【复习程度】理解掌握本考点。
【高频考点】Business Cycle
Business Cycle主要包括4个阶段：
① expansion (real GDP is increasing),
② peak (real GDP stops increasing and begins decreasing),
③ contraction or recession (real GDP is decreasing)
④ trough (real GDP stops decreasing and begins increasing).
可以用下面这张图来表示：
在记忆各阶段的特征时，建议大家记关键词，并将各阶段的关键词放在一起进行对比：
Expansion阶段的特征关键词包括：growth in most sectors of the economy；increasing employment, consumer spending, and business investment.
Peak阶段的特征关键词包括：the rates of increase in spending, investment, and employment slow but remains positive；inflation accelerates.
Contraction or Recession阶段的特征关键词包括：declines in most sectors；inflation typically decreasing.
Trough阶段的特征关键词包括：begins a new expansion or recovery, economic growth becomes positive again and inflation is typically moderate；employment growth may not start to increase until the expansion has taken hold convincingly.
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