在另类投资中，有一个非常基础的知识点，掌握这个知识点不仅对应考有帮助，还对大家的金融知识体系是个很好地补充。这个知识点就是房地产的分类(Basic Forms of Real Estate Investments)。
【考试科目】CFA一级：另类投资
【考频分析】考频：★
【复习程度】理解掌握本考点。
【高频考点】Basic Forms of Real Estate Investments
房地产投资(Real Estate Investments)可以从两个维度来分类。一个维度是 debt or equity，另一个维度是private or public。
① Debt类型的房地产投资，是涉及杠杆的房地产投资，也就是借钱投资，例如贷款买房、购买MBS等。
② Equity类型的房地产投资，是不涉及杠杆、借钱的房地产投资，比如全款买房、用自有资金投资房地产基金等。
③ Private类型的房地产投资，大家可以简单理解为无法在二级市场进行交易的房地产，比如直接购买房产等。
④ Public类型的房地产投资，是不直接购买房产，而是通过一些投资手段持有房地产的风险敞口，例如投资REITS（房地产投资基金）、买入房地产企业的股票等。
综合两个维度，房地产投资的分类可以用下面这个表格来总结：
Basic Forms of Real Estate Investments and Examples | ||
Debt | Equity | |
Private | ■ Mortgages ■ Construction lending | ■ Direct ownership of real estate: Ownership can be through sole ownership, joint ventures, or real estate limited partnerships. ■ Indirect ownership via real estate funds |
Public | ■ MBS (residential and commercial) ■ Collateralized mortgage obligations | ■ Shares in real estate development corporations ■ Shares of REITs |
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