ACCA知识点：管理会计之外汇风险Foreign Currency Risk（一）

普通来源：正保会计网校 2017-08-18

一、货币风险的基本概念

货币风险（Currency risk）是指汇率（an exchange rate）或货币的外汇价值(the foreign exchange value)发生变化的风险，这是双向风险。

货币风险有三种形式：

（1）交易风险（短期）transaction exposure (short-term)

（2）经济风险（长期现金流量现值影响）economic exposure (effect on present value of longer-term cash flows)

（3）折算风险（账面损益）translation exposure (book gains or losses)

二、外汇风险的性质

外汇风险，又称货币风险（currency risk）或FX风险，是指由于汇率或币值变动而引起的风险。

公司的商业决策中所定的收益和回报需要考虑未来的汇率。

我们在第一段有提到：外汇风险是双向风险（two-way risk）。这意味着汇率变动既可能产生有利的因素又可能导致不利的因素，因此需要注意的是“风险”一词存在误导性。

例如，一家中国的生产制造公司从美国供应商那里购买250,000美元的原材料，合同协定是五个月后进行结算。如果即期汇率为1美元＝6元，中国买方的预期成本将为1,500,000英镑（＝250,000美元×6元）。

如果中国公司不采取相关措施用以保护自己不受汇率波动风险的影响，它可能五个月内什么也不做，然后在当时以即期汇率买入250,000美元。如果五个月后的即期汇率为0.80美元＝6元，货物的成本将是1,875,000元，比预期的要高出375,000元。然而，如果即期汇率为1.20美元＝6元，货物的成本将为1,250,000元，比预期的低250,000元。

中国的这家生产制造公司应该考虑到汇率风险的严重性，以及汇率中不利走势的潜在后果。汇率风险的严重程度在一定程度上取决于对美元即期汇率未来走势的预期。