单选题
某投资者想对某公司的股票进行投资,经调查,该公司去年发行了五年期债券,税前成本为5%,所得税税率为25%.该公司的风险中等,可采用债券收益加风险溢价法确定权益资本成本。该公司计划发放股利2元/股,以后年增长率为2%.则该投资者可以接受的最高购买价为( )元。
A、36.52
B、36.88
C、34.78
D、25.99
【正确答案】C
【答案解析】本题考核普通股成本。权益资本成本=5%×(1-25%)+(3%+5%)/2=7.75%,每股股权价值=2/(7.75%-2%)=34.78(元)。
注册会计师:每日一练《公司战略与风险管理》(2014-01-25)
正保会计网校
2014-01-25
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