2015中级会计职称《财务管理》练习题：资产定价模型
正保会计网校论坛
2015-02-09
普通
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多选题
下列关于证券市场线的表述，正确的有（ ）。
A.证券市场线的斜率为个别资产（或特定投资组合）的必要收益率超过无风险收益率的部分与该资产（或投资组合）的β系数的比
B.证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果
C.当无风险收益率Rf变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量
D.在市场均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率
【正确答案】ABCD
【答案解析】按照资本资产定价模型，R＝Rf+βi（Rm-Rf），资本资产定价模型变形后：（Rm-Rf）=（ R-Rf）/ βi，所以选项A正确；证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果，它是以β系数为横轴，以个别资产或组合资产的预期收益率为纵轴的一条直线，所以选项B正确；当无风险收益率Rf变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量，反之，亦然，所以选项C正确；在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的。在市场均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率，所以选项D正确。
