金融危机对欧盟区域经济一体化的影响

　　摘 要：始于美国次贷危机进而引发的金融危机对全球经济造成了巨大的冲击，各国家和地区纷纷采取政策阻止经济危机的进一步蔓延。在剧烈的全球金融动荡中，国际金融和经济组织的声音仍比较微弱，作用尚不足道。相比之下，区域合作力度上升，地区大国协调和主导作用进一步突出。欧盟作为当前世界发展较为成功的一体化组织在此次金融危机中经历了各自应对和联合行动两个阶段，金融危机对欧盟区域经济一体化的发展是挑战更是机遇。

　　关键词：金融危机；欧盟；区域经济；一体化

　　一、金融危机的产生

　　金融危机起源于次贷危机，次贷危机是由资产证券化、疏忽的监管与盲目的全球投资者共同造成的。20世纪90年代允许混业经营后，新型衍生工具频频催生，信用消费门槛大幅调低以扩大市场，而巨大的市场自然成为全球投资的热门。“9•11”以后的2002年至2004年，为了刺激经济，美联储一直将联邦基金利率维持在较低水平上，这一政策以及其他一些原因大大鼓励了商业银行纷纷放宽购房贷款标准，形成房地产市场泡沫。危机前，信贷市场已经普遍采用将同质按揭贷款集中打包成新的债券（即次级债），在二级市场出售，这种资产证券化的目的是对冲信用市场日益高涨的风险。

　　二、欧盟各国应对金融危机的策略

　　由于欧洲各国在危机爆发早期对形势判断有误，导致对危机的严重性估计不足，美国金融危机蔓延至欧洲后令各国措手不及。欧盟应对危机的过程也因此可以分为两个阶段：

　　第一个阶段是成员国各自为政应对危机。9月底开始，危机蔓延至欧洲初期，各国纷纷自扫门前雪，根据自身情况采取行动，相互之间缺乏协调，应对措施也是五花八门，如9月28日，比利时、荷兰和卢森堡宣布各自出资68亿、59亿和37亿美元，分别持有富通集团在三国分支机构49%的股份，英国财政部将布拉德福德—宾利银行的部分资产国有化等等。

　　欧盟作为一体化程度最高的区域集团，成员国间金融、经济联系密切，联手应对金融危机至关重要。为此，10月4日，法国总统萨科齐、德国总理默克尔、英国首相布朗、意大利总理贝卢斯科尼、欧盟委员会主席巴罗佐、欧洲央行行长特里谢、欧元集团主席容克等欧盟领导人在巴黎召开紧急峰会，但会议成果让人大失所望，与会领导人虽然达成多项原则共志，但未出台任何具体措施，“泛欧救市基金”也因德国、英国的反对而不了了之。危机初期一段时间，欧盟各国救市行动各自为政，犹如一盘散沙，未能挽救市场信心，股市持续下跌，危机不断恶化，各国也因此意志到了协调行动的重要性。

　　第二个阶段是欧洲各国联手救市。10月12日，欧元区15国举行的首脑峰会成为欧洲由各自为政到联手行动的转折点。这是欧元区成立以来举行的首次首脑峰会，尚未加入欧元区的英国首相布朗和欧盟委员会主席巴罗佐也出席了会议。各国一改前此前各自为政的形象，达成“联手帮助银行融资行动计划”，核心内容是通过购买金融机构优先股和为其融资提供担保等方式，缓解金融机构的融资困境，稳定金融市场。会后第二天，各国便纷纷根据这一行动计划拿出大规模救市措施，德、法、英三大国分别公布了5 000亿欧元、3 600亿欧元和5 000亿英镑的庞大救市案，意大利、西班牙、葡萄牙等国当日也出台了各自的救市案。在随后15日、16日的欧盟峰会上，各国还同意将欧元区的这一行动计划扩大至欧盟27国范围。目前，欧洲各国出台的救市案规模超过2万亿欧元，远远超过美国的7 000亿美元救援案，是欧洲史上最大规模的救市行动。

　　值得一提的是，欧盟除应对当前金融危机外，还着眼未来，力求通过改革国际金融体系来防止危机重演。欧洲领导人认为，当前金融危机源自美国，但却波及世界，欧洲所受影响尤其严重，一个重要原因是当前国际金融体系已“病入膏肓”，须推倒重建。在10月15-16日举行的峰会上，欧洲领导人一致呼吁对国际金融体系进行“彻底改革”。18日，萨科齐和巴罗佐还特意到美国说服布什召开全球金融峰会，以推动改革。

　　三、结语

　　随着全球化的更深刻发展，单个国家抵御风险的能力会更加脆弱，从这个角度讲，区域协调与合作在将来会更多而不是更少。欧盟的行为在一定程度上反映了这个组织需要更进一步的制度建设，在面临风险的时候能够更快地协调一致行动，避免因各自行动伤害区域组织权威，以及造成本区域其他国家的困难。而欧盟内部应抓住合作机会，加强经济政策协调，建立新的全球金融体系，加快成员国经济整合的步伐，促进欧盟区域经济一体化的进一步发展。