注评考试《资产评估》预习：资产减值测试的评估方法和评估参数

　　第十二章　以财务报告为目的的评估

　　知识点十五：资产减值测试的评估方法和评估参数

　　1.资产减值测试的评估方法

　　（1）会计准则规定的资产减值测试不适用成本法。

　　①成本法的出发点是重置价值，其实质是在现时条件下，重新购置、建造或形成与评估对象完全相同或基本类似的全新状态下的资产所需花费的全部费用。而按照会计准则的要求，无论是考虑单项资产、资产组或资产组组合预计未来现金流量的现值，或者公允价值减去处置费用的净额，其实质都是从评估对象未来可能为企业带来的经济利益角度来衡量其公允价值

　　②成本法成立前提受限于资产、资产组的评估值可以通过资产的未来运营得以全额回收。而运营收益需要使用收益法。

　　③资产减值测试准则定义的用于减值测试的资产、资产组或资产组组合是一个最小的现金产生单位，不可以继续分割为更小的单元。资产、资产组或资产组组合的个体性决定了无法以成本法来将其作为一个整体加以评估。

　　（2）资产的公允价值减去处置费用的净额

　　①公允价值的估计首先考虑采用市场法，根据公平交易中销售协议价格，或与评估对象相同或相类似资产在其活跃市场上反映的价格为计算依据。

　　②当不存在相关活跃市场或缺乏相关市场信息时,参照企业价值评估的基本思路和方法（收益法）进行分析和计算。

　　资产或资产组的公允价值可以根据企业以市场参与者的身份，对单项资产或资产组的运营作出合理性决策，并适当地考虑相关资产或资产组内资产的有效配置、改良或重置的前提下提交的预测资料，参照企业价值评估的基本思路和方法（收益法）进行分析和计算。通常来说，采用这种方法时，评估师也应该采用市场乘数等其他方法验证结果，从而保证评估结论的取得充分考虑了恰当的市场参与者可获取的信息。

　　③处置费用的估计包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。

　　（3）资产预计未来现金流量的现值——收益法

　　估计资产预计未来现金流量的现值时通常采用收益法，即按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。

　　未来现金流量的预测是基于特定实体现有管理模式下可能实现的收益。预测一般只考虑单项资产或资产组/资产组组合内主要资产项目在简单维护下的剩余经济年限，即不考虑单项资产或资产组/资产组组合内主要资产项目的改良或重置；资产组内其他资产项目于预测期末的变现净值应当纳入资产预计未来现金流量的现值的计算。

　　2.资产减值测试的评估参数【固定资产减值测试计算未来现金流量现值为例】

　　（1）现金流预测基本要求

　　①现金流预测是基于经企业管理层（如董事会）准备的针对评估对象的最近财务预算或者经营计划进行的，评估师应通过关注、检验历史现金流预测和实际值之间的差异来评估和确定当前现金流预测假设的合理性。

　　②现金流预测应以评估对象的当前状况为基础，不应当包括与将来可能发生的、尚未做出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。

　　③评估师应当关注现金流预测涉及的主要评估参数，如销售收入的增长，预测的长期息税前利润率等，是否与行业保持一致。如果不是，评估师应关注其原因所在。

　　④传统使用的现金流预测包含的是未来每期单一的预计现金流量。在实务中，评估师应该详细询问管理层未来现金流在产生时间以及现金流大小方面的不确定性，并在必要时可以考虑情景分析（如考虑悲观、一般、乐观三种情况），以期最大程度对管理层准备的现金流预测加以校验。

　　（2）现金流预测期

　　一般情况下，预测期必须涵盖只考虑单项资产或资产组内主要资产项目在简单维护下的剩余经济年限，评估师可以基于管理层提供的财务预算或经营计划适当延长至资产组中主要资产项目的经济使用寿命结束。

　　根据减值测试准则的相关规定，减值测试涉及的现金流预测期一般只涵盖5年；如超过5年，评估师要向管理层询问，并取得管理层提供的证明更长期间合理性的证据。

　　一般来说，原来涵盖的预测期之后延长期间内的现金流应该保持稳定或者递减的增长率，该增长率不应超过产品、行业或者企业主要业务所在国家的长期平均增长率，除非管理层能证明其是合理的。

　　（3）资本性支出预测

　　①预测的资本性支出中应该包括

　　维护资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出，或者属于资产简单维护下的支出，即维护性资本支出；完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出。

　　②预测的资本性支出中不应当包括

　　与资产改良或企业扩张相关的资本性支出，即改良性资本支出和扩张性资本支出。

　　（4）资产组中主要资产项目经济使用年限最后一年的净现金流量

　　需要考虑处置资产所收到或者支出的净现金流，相当于预期公允价值减去处置费用后的净值。由于必须考虑处置费用，该处置资产的净现金流可能为负值。

　　（5）企业所得税的影响

　　估算预计未来现金流量现值应该基于税前基础进行。

　　在实务操作中，可以考虑采用税后基础进行测算，或者将税后折现率简单推算为税前折现率。

　　税前折现率=税后折现率/（1一所得税率）

　　一般情况下，如果基于上述两种方法计算的未来现金流量现值远远超过被评估对象的账面价值，则代表被评估对象出现减值情况的可能性较低。否则，则需要根据企业会计准则的要求计算以税前为基础的现值。

　　（6）折现率

　　①折现率要与预计的未来现金流匹配

　　如是否同为税前或税后基础，是否同时考虑了通货膨胀因素，又如是否有根据企业会计准则的要求计算相应的税前折现率。

　　②特定风险对折现率预测的影响

　　从理论层面来说，在预计未来现金流量时已经对特定的风险影响进行了调整的，在估计折现率时不需要再重复考虑这些因素，如缺乏控制权折扣；在预计未来现金流量时尚未对特定的风险影响进行调整的，在估计折现率时则需要考虑这些因素，如规模风险、缺乏流动性折扣。

　　3.可变现净值两种价值类型计算方法下的参数确定区别

　　采用收益法计算资产公允价值减去处置费用的净额时各项参数选取和确定与前述的在预计未来现金流量所涉及的参数在某些方面会有不同，表12-4列举了常见的区别之处：表12-4