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2014年高级会计师考试股权激励综合题4

来源: 正保会计网校论坛 2014-01-15
普通

  战略规划基础——资金需要量预测

  销售预测——资产需要量预测——筹资需要量——追加变量

  出题思路:提供公司基期财务报表数据,根据销售收入预测确定资产需要量、筹资需要量,并学会利用追加变量平衡报表关系。由于涉及到具体的会计数字,还可以和EVA的计算相结合。

  学员应注意掌握“管理资产负债表”:将经营性负债放到资产负债表左侧,将多余现金放到资产负债表右侧,从而使得左侧是货币资金、净营运资本和长期资产投资;右侧是净有息负债(包括长短期)和所有者权益。

  注意题目要求:伴随着销售收入增长,需要关注固定资产是否按比例增长、现金是否按比例增长、是否资产与负债按不同比例增长。如果按比例增长则相应计算资产和负债需要量,如果不增长则保持不变。最后,注意“追加变量”的问题,协调好利润表与资产负债表的平衡。

  外部融资额=资产的增加-负债的增加-留存收益的增加

  练习

  梅海公司是一家从事电视机生产销售的企业,适用的所得税税率为40%。目前该公司正在进行2010年的财务规划。有关的资料如下:

  (1) 以下为梅海公司2009年的利润表和资产负债表(简化)。

利润表              单位:万元

经营收入 1000
经营成本 750
利息 25
税前利润 225
所得税 90
净利润 135

  资产负债              单位:万元

资产 2600 负债 500
      股东权益 2100
总计 2600 总计 2600
  

  (2)梅海公司财务经理预计公司2010年的经营收入和成本将会上升10%,而经营收入与平均资产的比率则有望保持在0.40的水平,利息支付额为年初负债的5%.

  要求:根据以上资料,回答以下问题:

  (1)2010年末,该公司的资产总额为多少?

  (2)如果公司净利润的50%作为股利发放,公司2010年将需在资本市场上筹集多少资金?

  (3)如果公司不愿增发股票,那么公司在年底的资产负债率为多少?

  (4)梅海公司在筹资方面采用的是保守的筹资战略还是积极的筹资战略?简要说明理由。

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