2014年高级会计师考试股权激励综合题4

　　战略规划基础——资金需要量预测

　　销售预测——资产需要量预测——筹资需要量——追加变量

　　出题思路：提供公司基期财务报表数据，根据销售收入预测确定资产需要量、筹资需要量，并学会利用追加变量平衡报表关系。由于涉及到具体的会计数字，还可以和EVA的计算相结合。

　　学员应注意掌握“管理资产负债表”：将经营性负债放到资产负债表左侧，将多余现金放到资产负债表右侧，从而使得左侧是货币资金、净营运资本和长期资产投资；右侧是净有息负债（包括长短期）和所有者权益。

　　注意题目要求：伴随着销售收入增长，需要关注固定资产是否按比例增长、现金是否按比例增长、是否资产与负债按不同比例增长。如果按比例增长则相应计算资产和负债需要量，如果不增长则保持不变。最后，注意“追加变量”的问题，协调好利润表与资产负债表的平衡。

　　外部融资额＝资产的增加－负债的增加－留存收益的增加

　　练习

　　梅海公司是一家从事电视机生产销售的企业，适用的所得税税率为40%。目前该公司正在进行2010年的财务规划。有关的资料如下：

　　（1） 以下为梅海公司2009年的利润表和资产负债表（简化）。

利润表　　　　　　　　　　　　　　单位：万元

　　资产负债　　　　　　　　　　　　　　单位：万元

　　（2）梅海公司财务经理预计公司2010年的经营收入和成本将会上升10%，而经营收入与平均资产的比率则有望保持在0.40的水平，利息支付额为年初负债的5%.

　　要求：根据以上资料，回答以下问题：

　　（1）2010年末，该公司的资产总额为多少？

　　（2）如果公司净利润的50%作为股利发放，公司2010年将需在资本市场上筹集多少资金？

　　（3）如果公司不愿增发股票，那么公司在年底的资产负债率为多少？

　　（4）梅海公司在筹资方面采用的是保守的筹资战略还是积极的筹资战略？简要说明理由。

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