注册会计师《财务成本管理》每日一练：有效市场假说（2023.02.19）

普通来源：正保会计网校 2023-02-19

屠格涅夫曾这样说“你想成为幸福的人吗？但愿你首先学会吃得起苦。”幸福往往来之不易，所以我们都要所向无前。注册会计师考试这条路注定是先苦后甜的，乘风破浪之后，我们一定都会看到美丽的风景。勇敢往前走，幸福掌握在我们自己的手中。

多选题

根据有效市场假说，下列说法中正确的有（　）。

A、只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的

B、只要投资者的理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的

C、只要投资者的理性偏差可以互相抵消，市场就是有效的

D、只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的

查看答案解析

【答案】

ACD

【解析】

导致市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。这三个条件只要有一个存在，市场就将是有效的。其中“理性的投资人”指的是所有的投资人都是理性的，所以，选项A是答案。“独立的理性偏差”指的是如果乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，则他们的非理性行为就可以相互抵消，使得股价变动与理性预期一致，市场仍然是有效的。所以，选项C是答案，选项B不是答案。“套利行为”指的是如果有专业的投资者进行套利，则就能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效。所以，选项D是答案。

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