2016中级经济师工商专业备考：财务杠杆系数和资本成本率

2016年经济师考试备考已经起航了，网校小编根据往年的考试情况整理了经济师考试工商管理专业常见的一些知识点，希望对您备考经济师有帮助！

【试题】测算财务杠杆系数和资本成本率的目的是（）

A.提高息税前利率

B.规避营业风险

C.核算财务总成本

D.优化资本结构

【答案】D

【解析】本题考查财务杠杆系数和资本成本率。财务杠杆系数越大，财务杠杆利益越大，财务风险越高。企业资本结构决策即确定最佳资本结构。最佳资本结构是指企业在适度财务风险的条件下，使其预期的综合资本成本率最低，同时使企业价值最大的资本结构。综合上述，测算财务杠杆系数和资本成本率的目的是优化资本结构。参见教材P209.

【知识点扩展】

财务杠杆

财务杠杆也称融资杠杆，是指由于固定财务费用的存在，使权益资本净利率（或每股利润）的变动率大于息税前利润率（或息税前盈余）变动率的现象。定量衡量影响程度用财务杠杆系数。财务杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率与息税前利润变动率的比值。

总杠杆

总杠杆是指菅业杠杆和财务杠杆的联合作用，也称联合杠杆。营业杠杆是通过扩大销售量提高息税前利润，财务杠杆是通过扩大息税前利润提高每股利润。两者最终都会影响到普通股每股利润。如果企业同时利用这两种杠杆，对普通股每股利润的影响就会更大，同时总风险也就会越高。总杠杆的意义是，普通股每股税后利润变动率相当于销售额（营业额）变动率的倍数。总杠杆系数（DTL）是营业杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。