中级经济师《金融》必备知识点(21):金融期货套期保值(1)
来源: 正保会计网校
2020-09-08
普通
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知识点21:金融期货的套期保值(1)
1.套期保值效果的影响因素
(1)需要避险的资产与期货标的资产不完全一致。
(2)套期保值者不能确切地知道未来拟出售或购买资产的时间,因此不容易找到时间完全匹配的期货。
(3)需要避险的期限与避险工具的期限不一致。
2.基差风险与套期保值工具的选择
基差=现货价格-期货价格
在期货到期日时,期货价格将收敛到现货价格,因此基差会趋于0;但在到期日之前,基差可正可负。
为了降低基差风险,要选择合适的期货合约:
(1)选择合适的标的资产。相关性越好,基差风险就越小。
(2)选择合约的交割月份。尽量选择与套期保值到期日相一致的交割月份,从而使基差风险最小。若不能确切地知道套期保值的到期日,也应选择交割月份靠后的期货合约。
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