2014中级经济师考试教材《金融实务》：第五章3

第三节 全球投资银行的发展趋势

一、金融危机中美国投行业的变化及全球投资银行发展趋势

(一)2008年金融危机中美国投行业的变化

1.投行组织的模式会形成一个新格局。

(1)将投资银行业务并入大型综合化金融集团的组织框架内，形成以商业银行和投资银行业务并重的全能型银行。

(2)华尔街的特色投资银行体系(影子银行体系)经历危机后的大浪淘沙式的重组。

2.美国资本市场将迎来新监管的时代。

3.投资银行的经营理念发生变化——一定程度摒弃交易型资产膨胀式投资银行业务模式，适当回归投资银行服务型模式。

(二)全球投资银行发展趋势

第一，投资银行业务混业发展趋势。

第二，不断走向国际化，在全球范围开展业务。

第三，投资银行业务网络化趋势。

第四，向多样化和专业化方向发展。

第五，对投资银行业加强监管是近年全球投资银行发展的最重要趋势。

二、我国投资银行业的发展状况及趋势

(一)我国投资银行业的历史发展

1.资本市场和投资银行业的萌生阶段(1978—1992年)

2.投资银行业的调整发展阶段(1993—1998年)

历史性事件：

1992年10月，国务院证券管理委员会、中国证券监督管理委员会成立，标志着我国资本市场进入全国统一监管框架。

1997年11月，我国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业监管的原则。

1998年4月，国务院证券管理委员会撤销，中国证券监督管理委员会成为全国证券期货市场的监管部门。

3.投资银行的规范发展阶段(1999年以来)

2004年-2007年进行证券公司综合治理，建立了以净资本为核心的风险监控和预警制度，并对证券公司进行5类(A、B、C、D、E)11个级别的分类监管。

净资本=净资产-各项风险调整

(二)我国投资银行业的现存问题与发展趋势

1.问题：整体规模偏小、盈利模式同质、行业集中度不高、公司治理结构和内部控制机制不完善、整体创新能力不足等。

2.发展趋势：提高竞争力、提高业务能力、盈利模式多元化、增强抗风险能力等。