2014年中级金融专业精讲：金融自由化、放松管制和金融约束论

2014年中级经济师考试备考开始啦，网校经济师频道特别整理了中级经济师考试金融专业教材的重点考点，希望提前掌握，以备迎接2014年中级经济师考试！

　　三、金融自由化、放松管制和金融约束论

　　(一)金融自由化

　　1.金融自由化的含义

　　金融自由化是相对于金融管制而言，即放松管制或取消金融业在利率、汇率、市场准入、经营范围、资本流动等方面的政策限制，将其完全交由市场决定。

　　简而言之，金融自由化就是取消金融控制，完全交由市场决定。

　　2.金融自由化的原因

　　(1)金融自由化与 经济金融全球化关系密切。

　　(2)国际组织是金融自由化的重要推动力。

　　(3)金融创新是金融自由化的重要因素。

　　3.金融自由化的条件

　　(1)宏观经济稳定。

　　(2)财政纪律良好。

　　(3)法规、会计制度、管理体系完善。

　　(4)充分谨慎的商业银行监管。

　　(5)取消对金融体系歧视性的税负(如利率高限、信贷管制、高储备率等)。

　　(6)具有监管配套条件

　　4.金融自由化的速度和时机

　　渐进式的金融自由化策略，而非“休克疗法”

　　5.金融自由化的顺序

　　比较合理的顺序：先国内实际部门的自由化(包括价格自由化和贸易自由化)——再国内金融部门的自由化——再对外金融部门的自由化。

　　6.金融自由化过程中的监管

　　市场失灵会带来没有效率，所以需要监管。监管的目的是防范风险、解决信息不对称问题。

　　【例题·多选题】(2011年试题)

　　金融自由化是指放松或取消金融管制，其实施的条件主要有(　)。

　　A.宏观经济稳定

　　B.外汇储备充足

　　C.财政纪律良好

　　D.法规、会计制度、管理体制完善

　　E.充分谨慎的商业银行监管

　　『正确答案』ACDE

　　『答案解析』本题考查金融自由化的条件。金融自由化的条件：①宏观经济稳定;②财政纪律良好;③法规、会计制度、管理体制完善;④充分谨慎的商业银行监管;⑤取消对金融体系歧视性的税负;⑥具有监管配套条件。

　　(二)放松管制

　　放松管制即废除或改变原有的各种限制政策，或放松原有的限制标准。

　　放松管制是金融自由化的政策手段。

　　如1999年，美国《金融服务现代化法案》，废止有关限制商业银行、证券公司、保险公司跨界经营的条款，准许金融持股公司可以跨界从事金融业务。

　　对于发展中国家，金融自由化会带来负面影响。

　　(三)金融约束

　　1.金融约束指通过选择一组金融政策(如对存款利率、贷款利率加以控制，对市场准入加以限制，对来自资本市场的竞争加以限制等)，为金融部门和生产部门制造 租金机会，从而为这些部门提供必要的激励，促进它们在追逐租金机会的过程中把私人信息并入配置决策中。

　　金融约束论者以金融市场更容易失败为由批评金融自由化。认为只要政府使银行获得了超过竞争性市场所能得到的收益，且政府并不参与收益的分配，就可以说政府为它们创造了租金。租金创造的直接目的是为竞争者提供适当的激励，诱发出一种对社会有益的活动。这是“金融约束”论与“金融抑制”论的根本区别。

　　平均租金为银行创造特许权价值。特许权价值能给银行创造一个持续、稳定的利润流或者是“长期股本”。使银行有动力成为一个长期经营者，从而减少银行的逆向选择和道德危害行为。

　　2.政策主张

　　“ 温和的金融压制”是必要的。对发展中国家而言，金融自由化并不一定是实现金融深化的最优选择。至少在短期内，金融约束的经济效果要优于金融自由化。因此，发展中国家不要急于盲目推进金融自由化。

　　【例题·单选题】(2012年试题)

　　根据金融约束论，商业银行的特许权价值来源于(　)。

　　A.经过特殊批准而获得的价值

　　B.通过实施金融约束行为为银行创造的平均租金

　　C.掌握审批权所特有的价值

　　D.通过实施金融约束为银行创造的平均利润

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融约束的相关知识。平均租金为银行创造特许权价值。特许权价值能给银行创造一个持续、稳定的利润流或“长期股本”。使银行有动力成为一个长期经营者，从而减少银行的逆向选择和道德危害行为。

　　相关推荐：

　　2014中级经济师考试金融专业精讲：金融深化

【职业培训教育网整理/转载请注明】