2014年中级金融专业精讲：我国投资银行业的发展状况及趋势

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　　二、我国投资银行业的发展状况及趋势(重点)

　　(一)我国投资银行业的历史发展

　　1.资本市场和投资银行业的萌生阶段(1978—1992年)

　　2.投资银行业的调整发展阶段(1993—1998年)

　　历史性事件：

　　1992年10月，国务院证券管理委员会、中国证券监督管理委员会成立，标志着我国资本市场进入全国统一监管框架。

　　1997年11月，我国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业监管的原则。

　　1998年4月，国务院证券管理委员会撤销，中国证券监督管理委员会成为全国证券期货市场的监管部门。

　　3.投资银行业的规范发展阶段(1999年以来)

　　2004年-2007年进行证券公司综合治理，建立了以净资本为核心的风险监控和预警制度，并对证券公司进行5类(A、B、C、D、E)11个级别的分类监管。

　　净资本=净资产-各项风险调整

　　监管规定要求券商的净资本与净资产的比例不得低于40%;净资本与负债的比例不得低于8%;净资产与负债的比例不得低于20%，并对证券公司各业务开展进行净资本规模要求。

　　(二)我国投资银行业的现存问题与发展趋势

　　1.问题：

　　(1)总体规模小，对金融体系影响力弱;

　　(2)融资渠道窄，业务拓展能力差;

　　(3)专业服务水平不高，创新能力不足;

　　(4)激励约束长效机制不完善，高端人才匮乏;

　　(5)研究能力总体上处于较低的水平，无论是对宏观经济，还是对行业、对公司的分析都非常薄弱，都难以形成价值投资的引导作用。

　　2.发展趋势：

　　(1)应该产生与我国经济实力、资本市场规模在世界上的地位和作用相称的有实力的大投资银行;

　　(2)作为金融服务主要提供者，应当能够满足社会发展和投资融资、资产定价、财务管理等需求;

　　(3)作为投资银行个体，能够与国际投资银行形成一定程度的竞争实力。

　　【例题·单选题】(2012年试题)

　　在1999年以来我国投资银行业的规范发展阶段，中国证券监督管理委员会通过综合治理，确立和完善了以(　)为核心的风险监控和预警制度。

　　A.净资产

　　B.净资本

　　C.总资产

　　D.总资本

　　『正确答案』B

　　『答案解析』我国投资银行业的规范发展阶段，以净资本为核心的风险监控和预警制度及对证券公司的重新分类监管使我国投资银行业的监管走上了较稳定的常规监管的道路。

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