2014年中级经济师考试金融专业精讲：到期收益率

2014年中级经济师考试备考开始啦，网校经济师频道特别整理了中级经济师考试金融专业教材的重点考点，希望提前掌握，以备迎接2014年中级经济师考试！

　　四、到期收益率(掌握)

　　到期收益率：指到期时信用工具的票面收益及其资本损益与买入价格的比率。

　　(到期收益率是衡量利率的确切指标)。

　　(一)零息债券的到期收益率

　　1.零息债券：折价出售，到期按面值兑现。

　　2.零息债券的到期收益率的计算

　　(1)零息债券每年复利一次的计算(掌握)

　　总结：从以上介绍可见，债券的市场价格越高，到期收益率越低;反过来债券的到期收益率越高，则其市场价格就越低。由此我们可以得出一个结论：债券的市场价格与到期收益率反向变化。

　　当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债券将会被抛售，从而引起债券价格的下降，直到其到期收益率等于市场利率。由此可见，债券的价格随市场利率的上升而下降。

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