2014年中级经济师考试金融专业精讲：资本市场

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　　二、资本市场

　　资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。资本市场的交易对象主要是政府中长期公债、公司债券和股票等有价证券以及银行中长期贷款。

　　在我国资本市场主要包括：

　　股票市场

　　债券市场

　　证券投资基金市场

　　【例·单选题】

　　资本市场作为长期的资金交易市场，其融资的期限在(　)年以上。

　　A.5　　　B.3　　　C.8　　　D.1

　　【正确答案】D

　　【答案解析】本题考查对资本市场概念的理解。资本市场是融资期限在1年以上的长期资金交易市场。

　　(一)债券市场

　　1.概念特点

　　债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系，和股票一样，债券是有价证券的重要组成部分。

　　分类：

　　债券具有以下特征：

　　(1)偿还性

　　(2)流动性

　　(3)收益性

　　(4)安全性

　　2、债券市场的涵义和功能

　　(1)债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场为一级市场;流通市场为二级市场。

　　(2)债券市场功能

　　①筹集资金功能;

　　②投资功能;

　　③债券市场反映功能(反映企业经营财务状况;国债利率被视为无风险利率，为其他金融工具提供定价基础);

　　④央行实施货币政策的载体。

　　【例·多选题】

　　根据性质的不同，债券可以分为(　)。

　　A.信用债券　　　　B.抵押债券

　　C.付息债券　　　　D.贴现债券

　　E.担保债券

　　【正确答案】ABE

　　【答案解析】本题考查债券类型。债券根据性质不同分为：信用债券、抵押债券、担保债券。

　　(二) 股票市场

　　股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。股票是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种重要工具。

　　股票市场有发行市场、流通市场。发行市场是流通市场的基础;流通市场保证了发行市场的正常运行。

　　(三)证券投资基金市场

　　投资基金通过发售基金份额或收益凭证，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按投资份额分配给基金持有者。

　　它是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，其本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。

　　基金管理人与投资者之间“信托关系”

　　特征：

　　(1)集合投资，降低成本

　　(2)分散投资，降低风险

　　(3)专业化管理

　　【例·多选题】(2012试题)

　　在传统的金融市场中，交易的金融工具具有“准货币”特征的市场有(　)。

　　A.同业拆借市场

　　B.回购协议市场

　　C.股票市场

　　D.债券市场

　　E.银行承兑汇票市场

　　【正确答案】ABE

　　【答案解析】货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。

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