2014证券从业《证券投资基金》知识：资产配置的主要考虑因素

　　2014年证券从业资格证考试备考已经开始，为了帮助参加2014年证券从业资格证考试的学员巩固知识，提高备考效果，中华会计网校为大家整理了证券从业资格证考试《证券投资基金》知识点，希望对广大考生有所帮助！

　　资产配置的主要考虑因素

　　资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系，这与投资者的特征和需求密切相关。一般而言，进行资产配置主要考虑的因素有：

　　（一）影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素

　　一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，投资应偏向风险高、收益高的产品；进入工作稳固期以后，收入相对而言高于需求，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险；当进入退休期以后，支出高于收入，对长远资金来源的需求也开始降低，可选择风险较低但收益稳定的产品，以确保个人累积的资产免受通货膨胀的负面影响，随着投资者年龄的日益增加，投资应该逐渐向节税产品倾斜。在整个投资过程中，机构投资者则更着重机构本身的资产负债状况以及股东、投资者的特殊需求。

　　（二）影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素

　　一般只有专业投资者和机构投资者会受到监管的约束。监管的各种法规、条例会随着时间的推移而变化，在进行资产配置时必须充分考虑各种市场和监管因素的变化和影响。

　　（三）资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题

　　资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度，体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。

　　（四）投资期限

　　投资者在有不同到期日的资产（如债券等）之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。

　　（五）税收考虑

　　【例2·判断题】资产管理者进行资产配置时，不能脱离投资人的风险承受能力而无约束地进行。

　　【答案】正确