2013证券《证券市场基础知识》知识点：金融衍生工具发展动因

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第五章 金融衍生工具

知识点六：金融衍生工具发展动因

1.最基本原因是避险。

①布雷顿森林体系解体后，浮动汇率风险；

②石油危机，滞涨，利率变动频繁。

2.金融自由化

（1）取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化；（废除Q条例）（2）打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展；

（3）放松外汇管制；

（4）开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。

金融自由化一方面使利率、汇率、股价的波动更加频繁、剧烈，使得投资者迫切需要可以回避市场风险的工具；另一方面，金融自由化促进了金融竞争。

3.金融机构的利润驱动

两方面原因：一是在金融机构进行资产负债管理的背景下，金融衍生工具业务属于表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等项收入；二是金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势，直接进行自营交易，扩大利润来源。为此，金融衍生工具市场吸引了为数众多的金融机构。

4.新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。