2013证券从业《证券市场基础知识》知识点：金融衍生工具分类

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第五章 金融衍生工具

知识点四：金融衍生工具分类

（一）按产品形态分类

1.独立衍生工具

2.嵌入式衍生工具

（二）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类

1.金融远期合约

2.金融期货

远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。

3.金融期权

期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。

现货期权、期货期权。

期权合同有在交易所上市的标准化合同（期权、权证），也有在柜台交易的非标准化合同（奇异型期权）。

4.金融互换

交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。

货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换。

5.结构化金融衍生工具：“建构模块工具”。商业银行的理财产品。

（三）按照基础工具种类分类

1.股权类产品的衍生工具

主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。

2.货币衍生工具：

主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。

3.利率衍生工具：

主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。

4.信用衍生工具： 是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信

用互换、信用联结票据等。

5.其他衍生工具。

例如用于管理气温变化风险的天气期货，管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。

（四）按照交易场所分类

1.交易所交易，又称场内交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。

1）交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。

2）交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。

3）所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。

4）期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。

2.场外交易（OTC），又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。分散的、一对一交易。

1）这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。

2）出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。

3）由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。

4）掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。