当使用普通股总额结算看涨期权时，股数是固定的，这主要是因为期权合同在签订时就已经明确规定了到期时能够交换的普通股数量。总额结算意味着在期权到期时，无论标的资产（通常是股票）的市场价格如何变动，投资者都将获得或交付固定数量的普通股。 具体来说 1.合同签订：在购买看涨期权时，投资者与发行方签订一个合同，合同中规定了到期时可以获得的普通股数量。这个数量在合同签订后就固定下来，不会随市场价格的变动而改变。 2.期权到期：当期权到期时，投资者有权根据合同规定的价格（行权价格）购买标的资产。由于采用总额结算方式，投资者将获得固定数量的普通股，而不是根据市场价格和行权价格之间的差额获得现金收益。 3.股票交付：发行方将根据合同规定，向投资者交付固定数量的普通股。这些股票的交付数量不受市场价格变动的影响。 因此，总额结算看涨期权可以理解为一种“固定换固定”的交易方式。投资者在购买期权时，就已经确定了到期时可以获得的普通股数量；而发行方则承担了无论市场价格如何变动，都需要按照合同规定向投资者交付固定数量普通股的义务。