每年的税后经营净利润＝800×（1－25%）＝600（万元），第1年实体现金流量＝600－100＝500（万元），第2年及以后的实体现金流量＝600－0＝600（万元）。企业实体价值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（万元）。 ______ 为什么第二年不需要除以（1+8%）的平方？_CPA_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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每年的税后经营净利润＝800×（1－25%）＝600（万元），第1年实体现金流量＝600－100＝500（万元），第2年及以后的实体现金流量＝600－0＝600（万元）。企业实体价值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（万元）。 ______ 为什么第二年不需要除以（1+8%）的平方？

84785025 | 提问时间：2023 07/27 19:09

wu老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

你好第2年及以后的实体现金流量=600万，说明从第2年开始，就是永续现金流。可以用第2期期末作为永续期的第1期，那么永续期折现就是到了第一期的期末，所以只要再除1+8% 如果你从第3期作为永续期的第1期，那么永续期折现就是折到第2期期末，就除以（1+8%）的平方。企业实体价值＝500/（1＋8%）＋600/（1＋8%）^2+（600/8%）/（1＋8%）^2＝7407万计算结果是一样的。这种题目就是永续期的第1期要和折现期匹配。

2023 07/27 19:14

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748

A公司年初净投资资本1000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为（　）万元。答案是每年的税后经营净利润＝800×（1－25%）＝600（万元），第1年实体现金流量＝600－100＝500（万元），第2年及以后的实体现金流量＝600－0＝600（万元）。企业实体价值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（万元）为什么计算第2年企业实体价值时除以（1+8%），而不是除以（1+8%）的2次方呢

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18、A公司年初净投资资本1000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为（　）万元。 7407 7500 6407 8907 AB 每年的税后经营净利润＝800×（1－25%）＝600（万元），第1年实体现金流量＝600－100＝500（万元），第2年及以后的实体现金流量＝600－0＝600（万元）。企业实体价值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（万元）。为什么第二年税后现金流要除以8%

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