溢价发行的债券，是指发行人在发行债券时以高于其面值的价格发行，也就是比票面利率高，那么本金的回收则可以比票面价格低，也就是比票面利率低。这也就意味着，持有这样的债券到期时，所获得的内含报酬率会小于票面利率，即预期收益率也会低于预期收益率。 拓展知识： 溢价发行的债券主要是为了吸引购买者，发行人可以通过高于票面利率的价格来吸引投资者。一般而言，投资者会以溢价发行的债券的价格为准，到期时，会以票面价格收回本金，从而获得实际的收益率低于票面收益率。