2016年期货从业《期货投资分析》样卷及答案

2016年期货从业《期货投资分析》备考正在紧张进行中，正保会计网校为参加2016年期货从业《期货投资分析》的考生整理了中国期货业协会发布的《期货投资分析》样卷，希望对大家的备考有所帮助，祝大家梦想成真！

一、单项选择题（共30题，每小题1分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1.国内生产总值（GDP）的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的GDP核算公式为（ ）。

A.总产出-中间投入

B.总收入-中间投入

C.总收入-总支出

D.总产出-总收入

【答案】A

【试题解析】生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。核算公式为：总产出－中间投入=增加值。

2.国家同时实行扩大财政支出和增加货币供给的政策，会导致（ ）。

A.利率水平上升

B.利率水平下降

C.均衡产出上升

D.均衡产出下降

【答案】C

【试题解析】

根据IS-LM模型，在一国同时实行扩大财政支出和增加货币供给政策，可以使利率水平保持不变，但均衡产出水平将上升。

3.若中证500指数为8800点，指数年股息率为3%，无风险利率为6%，根据持有成本模型，则6个月后到期的该指数期货合约理论价格约为（ ）点。

A.9328

B.8933

C.9240

D.9068

【答案】B

【试题解析】F=8800×1.015=8933点

4.某国债期货的面值为100元、息票率为6%的标准券，全价为99元，半年付息一次，应计利息的现值为2.96元。若无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价格约为（ ）元。

A.98.47

B.98.77

C.97.44

D.101.51

【答案】A

【试题解析】 F=(99－2.96)×1.02531=98.47

5.构成美元指数的外汇品种中，权重占比最大的是（ ）。

A.英镑

B.日元

C.欧元

D.澳元

【答案】C

【试题解析】美元指数一蓝子外汇中，欧元占57.6%，日元占13.6%，英镑占11.9%，加拿大元占9.1%，瑞典克朗占4.2%，瑞士法郎占3.6%。

6.对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（ ）。

A.等于零

B.大于零

C.小于零

D.不确定

【答案】A

【试题解析】利率互换签订时，合约价值应该为零。

7.在固定利率对股指的互换中，若股指上涨，则固定利率支付方的净现金流将（ ）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.不确定

【答案】A

【试题解析】固定利率与股指互换，若股指上升，对于固定利率的支付方来说，收益增加，即净现金流增加。

8.6个月后到期的欧式看涨期权价格为5元，标的现货价格为50元，执行价格为50元，无风险利率为5%。根据期权平价公式，其对应的欧式看跌期权价格为（ ）元。

A.3.76

B.3.63

C.2.99

D.4.06

【答案】A

【试题解析】

9.标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，已知1年后该股票价格或为37.5元，或为25元，风险中性概率为0.6。假设无风险利率为8%，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为（ ）元。

A.6.92

B.7.23

C.6.54

D.7.52

【答案】A

【试题解析】 

6.92元。

10.根据下表，若投资者已卖出10份看涨期权A，现担心价格变动风险，采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险，使得组合的delta和gamma均为中性，则相关操作为（ ）。

A.买入10份看涨期权B，卖空21份标的资产

B.买入10份看涨期权B，卖空11份标的资产

C.买入20份看涨期权B，卖空21份标的资产

D.买入20份看涨期权B，卖空11份标的资产

【答案】D

【试题解析】

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