期货从业《期货基础知识》专家点评：买进看涨期权的内容

网校推出每日一练的免费在线测试系统，目的是让广大学员通过练习，对相应科目的知识尤其是基础知识做到基本的了解和掌握，因为基础是学好一门课程的关键，希望大家能够积极踊跃的进行测试和练习，对自己的基础知识进行一下检测和巩固。下面就大家正确率相对较低的一个题目进行点评。

【易错题专家点评】

与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比，利用买进看涨期权进行套期保值具有（　）特征。

A. 初始投入低，杠杆效用大

B. 初始投入高，杠杆效用小

C. 当标的资产价格变化对现货持仓不利时，如标的资产价格上涨，交易者在期货市场的盈利会弥补所提高的现货购买成本

D. 如果标的资产价格变化对现货持仓有利时，如标的资产价格下跌，期货持仓亏损，套期保值者需要补交保证金

【正确答案】ACD

【点评】本题考查买进看涨期权的内容。与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比，利用买进看涨期权进行套期保值具有以下特征：第一，初始投入更低，杠杆效用更大。第二，当标的资产价格变化对现货持仓不利时，如标的资产价格上涨，交易者在期货市场的盈利会弥补所提高的现货购买成本；购买看涨期权也可达到此目的，但通过看涨期权多头对冲标的资产价格上涨的风险往往比通过买进期货合约对冲标的资产价格风险要多付出权利金或时间价值的代价。第三，如果标的资产价格变化对现货持仓有利时，如标的资产价格下跌，期货持仓亏损，套期保值者需要补交保证金。参见教材P173.

针对在做题过程中出现的问题，大家可以在网校论坛进行题目的讨论，实在不理解的也可以到答疑板提问，最终的目的是让广大学员都能够打下一个坚实的基础，为以后的深入学习作好充分的准备。

注：以上习题来源于正保会计网校“每日一练——免费在线测试”栏目，网校老师针对学员每日提交的测试结果挑选出有代表性的错题进行点评。

注：本文为中华会计网校原创，版权属正保会计网校所有，未经授权，不得转载。

　　相关链接：2017年期货从业资格《期货基础知识》易错题宝典