期货从业《期货基础知识》每日一练：股指期货跨期套利（2022.08.12）

普通来源：正保会计网校 2022-08-12

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多选题

股指期货近期与远期交割月份合约间的理论价差与（　）等有关。

A、近月和远月合约之间的时间长短

B、市场利率

C、现货指数价格

D、现货红利率

查看答案解析

【答案】

ABCD

【解析】

本题考查股指期货跨期套利。设F（T ₁）为近月股指期货价格；F（T ₂）为远月股指期货价格；S为现货指数价格；r为利率；d为红利率。则根据期－现价格理论可推出：F（T ₂）－F（T ₁）＝S（r－d）（T ₂－T ₁）/365，此即为两个不同月份的股指期货的理论价差。从公式可以看出，理论价差与时间长短、现货指数价格、利率、红利率都有关。

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