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  • 期货从业《基础知识》每日一练:国债期货套期保值(2021.10.11)

    普通 来源:正保会计网校 2021-10-11

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    单选题

    投资者持有面值10亿元的债券TB,利用中金所国债期货TF合约对冲利率风险。TF合约的最便宜可交割国债CTD的转换因子为1.0282,债券TB和CTD的相关信息如下表所示。 根据修正久期法,投资者对冲利率风险所需TF合约数量的计算公式为( )。

    A、101.1378÷100×10亿元×5.9358÷[(101.6875×100亿元÷100)×1.0282×5.9964] 

    B、101.1378÷100×10亿元×5.9358÷[(102.1783×100亿元÷100)÷1.0282×5.9964] 

    C、99.3628÷100×10亿元×5.9358÷[(101.6875×100亿元÷100)÷1.0282×5.9964] 

    D、99.3628÷100×10亿元×5.9358÷[(102.1783×100亿元÷100)÷1.0282×5.9964] 

    查看答案解析
    【答案】
    B
    【解析】
    本题考查国债期货套期保值。修正久期计算最优套期保值合约数量的公式为: 对冲所需国债期货合约数量=债券组合市值×债券组合的修正久期÷[(CTD价格)×期货合约面值÷100)÷CTD转换因子×CTD修正久期] 因此,投资者对冲利率风险所需TF合约数量的计算公式为: 101.1378÷100×10亿元×5.9358÷[(102.1783×100亿元÷100)÷1.0282×5.9964] 参见教材P253。[2016年11月试题]

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    期货从业:每日一练《期货法律法规》(10.11)

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