期货从业《期货基础知识》经典试题：蝶式套利

普通来源：正保会计网校 2023-06-19

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多选题

关于蝶式套利描述正确的有（　）。

A、它是一种跨期套利

B、涉及同一品种三个不同交割月份的合同

C、它是无风险套利

D、利用不同品种之间价差的不合理变动而获利

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【答案】

【解析】

本题考查蝶式套利。选项CD错误，蝶式套利与普通跨期套利的相似之处，是认为同一商品但不同交割月份之间的价差出现了不合理的情况。不同之处在于，普通跨期套利只涉及两个交割月份合约的价差，而蝶式套利认为居中交割月份的期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系出现了不合理价差。蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通跨期套利相比，从理论上看风险和收益都较小。

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