疫情无情“期”有情
2020年年初，武汉突然暴发新冠肺炎疫情并波及全国，全国上下共克时艰援助湖北地区。“大商所农民收入保障计划”（下称农保计划）为助力湖北地区复工复产，专设了5个湖北地区项目。在蛋鸡养殖行业受疫情影响低迷之际，湖北项目的顺利运行对保障当地养殖行业复工复产起到了良好的示范效应，是对湖北新型农业主体的大力支持和实际帮助，为当地农户恢复生产、管理风险、稳健经营提供了极大帮助。
养殖行业低迷期“保险+期货”显神通
2020年，湖北地区5个项目展现了期货市场对防疫抗疫的担当，有实质又有形式，体现了可持续的市场化支持方式。据了解，5个湖北地区项目均由长江期货牵头开展。其中，4个项目由长江期货联合中国人寿、平安、太保以及人保分别在荆州、黄冈、武汉以及咸宁等地以“保险+期货”价格险的模式开展；另外1个项目由长江期货在孝感市云梦县以场外期权的模式开展。
湖北地区5个项目共为5家企业和合作社以及22个农户的250万头生猪和670万羽蛋鸡提供了良好保障，涉及现货量3.78万吨，在行业低迷之际，切实保障了广大养殖户的收入。
由于蛋鸡行业从2017年7月开始到2020年年初都处于高盈利状态，养殖户的养殖规模迅速扩大。2020年新冠疫情引起的全国性酒店餐饮和加工厂停业等因素，使得鸡蛋在处于历史高供应的情况下再遭遇需求的不景气，养殖处于亏损状态，而且短时间无法看到任何缓解的征兆。农户在生产上受开工率和物流运输影响较大，却又很难在市场价格的剧烈波动中及时针对价格风险进行有效管理。下半年，随着生猪供应的恢复，鸡蛋价格又存在下跌风险，急需合适的风险管理手段。4个以“保险+期货”价格险模式开展的项目，主要针对鸡蛋和蛋鸡养殖行业，总保额近1.27亿元，保费总额约667万元，共计赔付513万元，赔付率达76.91%。
湖北省近年来大力推进农业产业化建设，将蛋鸡产业作为畜牧业中优先发展的产业。石首市鸡蛋价格险项目聚焦湖北本地养殖类企业，经过长江期货与石首市政府、石首市和盛家禽产销专业合作社、中国人寿的详细调研与沟通，根据合作社销售规划，结合鸡蛋价格周期特点等多方面因素，最终采用增强亚式价差看跌期权的结构，分多批次对蛋鸡养殖户的基本收入进行全面保障。项目累计承保鸡蛋3305吨，最终实现赔付183.4万余元，赔付率约110.0%，有力地保障了社员收入。
湖北省浠水、蕲春、新洲“保险+期货”玉米、豆粕品种价格险项目服务的主体湖北荷香水美生态农业有限公司成立于2015年4月1日，是一家专门从事蛋鸡饲养销售、蛋品供应、提供鸡苗和农牧技术服务的专业性公司。该公司是“健康养殖”的倡导者，是著名的“153养殖模式”的创始者。项目中，长江期货与长江产业金融场外衍生品团队根据企业饲料原料购买规划，结合价格周期特点等多方面因素，最终选择采用二次点价增强亚式看涨期权，为养殖户提供玉米、豆粕价格上涨保护，分多批次对蛋鸡养殖的饲料成本进行全面保障。此外，团队还根据客户需求针对性地加入二次点价结构。
据介绍，该项目为10311吨玉米和3093吨豆粕提供价格保障，最终实现赔付150.4万余元，赔付率约90.2%。荷香水美生态农业有限公司在黄冈的浠水、蕲春和武汉新洲区自有5个蛋鸡场。在项目实施过程中，企业在大力推广蛋鸡标准化养殖的同时，针对养殖户风险管理知识方面存在的不足，引导其学习、关注期货套保，将项目引入到日常价格风险管理中。荷香水美生态农业有限公司相关负责人表示，2020年年初积极参与了大商所组织的农保计划试点项目，帮助公司取得了良好的效益，学会了如何更有效地通过各类衍生品构建玉米、豆粕、鸡蛋三位一体的风险管理体系。
湖北省通城县地处湘鄂赣三省交界处，是省定幕阜山片区贫困县。通城县五里镇宏兴养鸡专业合作社有核心团体社员1名，个人社员约12名，合作社及个人社员共同拥有规模青年鸡育雏育成场22栋，年养殖蛋鸡80万羽左右。在湖北省通城县饲料价格险项目中，当地农民以合作社为单位，在合作社的指导下参保并组织协调社员生产。长江期货与长江产业金融场外衍生品团队结合蛋鸡饲料采购情况、价格周期特点等多方面因素，最终决定采用运行周期为2—3个月、采价期为最后1个月的期货价格指数保险，分多批次对蛋鸡养殖的饲料成本进行全面保障。项目保障周期共计约4个月，交易两笔，累计承保9757.8吨玉米和3377.7吨豆粕，最终实现赔付115.9万余元，赔付率约69.5%。
位于武汉市东北部的新洲区是传统养殖大区，曾多次参与武汉市政策性农业鸡蛋期货价格险，该区域的农户对参与期货价格保险有迫切需求和强烈意愿。新洲区鸡蛋价格险项目的服务主体武汉鑫牧源生态养殖专业合作社，是新洲地区蛋鸡养殖大户共同成立的农民专业合作组织，合作社成员30余户。该合作社理事长马新辉是当地农民脱贫致富的带头人，也是新洲家禽业协会的会长。在他的号召下，农户以合作社为单位在新洲家禽业协会指导下参保，并组织协调社员生产。在项目操作上，长江期货与长江产业金融场外衍生品团队选择采用增强型亚式看跌期权为蛋鸡养殖户提供价格保障。项目累计承保鸡蛋3629吨，最终实现赔付63.3万余元。
场外期权项目探索多样化助农
5个项目中唯一的场外期权项目湖北省云梦县鸡蛋场外期权项目期权权利金总额200万元，赔付113.8万元，赔付率约为56.9%。
该项目的服务主体湖北云梦壹号食品有限公司（下称云梦壹号）成立于2014年11月3日，是一家集农产品、饲料、禽蛋销售、畜禽养殖于一体的食品企业，分为云梦壹号饲料厂与云梦壹号鸡场两个部分。鸡场共16栋鸡舍，满载可承载60万羽的饲养量，日均产蛋千余箱，饲料厂生产加工饲料直接运至鸡场投入使用，实现饲料生产供应自给自足。
据期货日报记者了解，云梦壹号一直以来积极学习运用金融工具进行风险管理，受今年疫情影响，企业面临较高价格风险，影响到正常的运营规划，因此希望借此次项目探索场外期权在价格风险管理上的运用，保障生产恢复。针对鸡蛋价格可能的振荡行情，结合企业风险管理需求，长江期货项目团队推荐了含阶梯锁定赔付的增强亚式看跌期权结构。
长江期货该项目相关负责人介绍，项目实施期间，公司针对企业运用场外期权进行风险管理经验方面的不足，与企业积极沟通、探索场外期权工具在价格风险管理中的应用。此次项目充分发挥期货市场的风险管理功能，以场外期权的形式，成功帮助企业规避复工后鸡蛋的价格风险，保障企业稳健经营，扩大了场外期权项目影响力，提升了当地蛋鸡养殖企业的风险管理意识，帮助企业提高风险管理能力并提供金融支持。
2020年全国受新冠疫情影响严重，湖北地区是本次国内疫情的“震中”。长江期货副总裁夏凉平表示：“我们希望通过此次项目的顺利运行，帮助湖北本地养殖户规避价格风险，为保障复工复产、维持经济稳定运行起到示范作用。”
据介绍，在大力推广蛋鸡标准化养殖的同时，作为项目申请单位，长江期货针对项目服务主体风险管理知识方面的不足，多次组织金融衍生品知识培训和“保险+期货”学习论坛，引导其利用期货市场指导和规划销售，积极参与“保险+期货”项目。同时，长江期货也希望借助这些项目与养殖户一起探索“保险+期货”模式，为后续更深入的合作、更深度保障当地农户切身利益做好铺垫。
解决疫情期间试点项目前中后期困难
2020年，新冠疫情也给湖北以外其他开展农保计划项目的地区带来了种种挑战。
首先是为试点项目的宣导带来了压力，如去年在河南省太康县开展的玉米县域覆盖试点项目。新湖期货该项目相关负责人介绍，去年上半年全国很多地区处于停工、封闭、半封闭状态，河南省属于疫情较轻地区，但疫情也给当地出行带来很大不便，影响了项目前期座谈、宣导、政策和保险产品宣讲。“项目落地在太康县，投保户很多、居住很分散、知识水平较低、网络会议工具使用普及率接近1%，项目前期宣导、产品讲解不便。”他说，中华保险太康营销部充分发挥地方资源优势，在太康县农业农村局的带领下，本着不怕苦、不怕累、磨破嘴、跑断腿的精神，深入基层，不厌其烦地为当地农户讲解收入险政策、保险产品优势、保险保障水平、理赔条件等内容，最终保障项目顺利完成落地实施。
其次是在试点项目的操作上。南华期货相关负责人介绍，国内大宗商品在2020年普遍呈现牛市格局，特别是农产品受新冠疫情影响较大，价格波动加大，增加了项目场外期权策略制订及操作的难度。在黑龙江省海伦市开展的大豆县域覆盖试点项目中，为满足保险公司需求，保障价格风险分散效果，南华期货积极发挥自身研发优势，在控制大豆价格下跌风险的基础上设定了最低赔付结构，到期若赔付低于期初设定的赔付水位线，则触发最低赔付结构，在节省权利金成本的情况下保障最优赔付效果。
最后是在项目的出单期间。去年7月下旬，大连突发新冠疫情，让在大连市普兰店区开展的大豆品种县域覆盖试点项目的投保出单面临了巨大考验。为确保服务“三农”工作及时到位，使农户在疫情之下后顾无忧，全力保障粮食安全，中华财险大连分公司、永安期货大连分公司在认真贯彻大连市政府疫情管控要求的同时认真推进项目运行。参与项目的各期货公司积极响应，对大连项目优先准备交易专户，先行垫付权利金，确保场外期权对冲顺利进场。中华财险大连分公司制定了疫情时期投保流程，工作人员们在高温下身穿防护服，深入到田间地头，将农民收入保障服务一对一及时送至农户，使农户深受感动，更坚定了疫情时期的种植信心。
了解详情260元/1科
