加强投资者权益保护 夯实市场长期健康发展的制度基础

[上海证券报]加强投资者权益保护 夯实市场长期健康发展的制度基础

7月11日，国务院金融稳定发展委员会（下称金融委）召开第三十六次会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求。

兴业银行、华福证券首席经济学家鲁政委在接受记者采访时表示，此次会议释放出的一个重要信号是加强投资者权益保护。他认为，这也为注册制在A股其他板块的推广提供了保障。

鲁政委认为，此次会议提出的多项举措的核心就是保护投资者权益。从全球资本市场的实践看，将投资者权益放在最重要位置的市场，最终都取得了成功。切实保护投资者权益，资本市场才能够产生一定的财富效应，投资者，特别是长期投资者才能放心把钱投进资本市场。这反过来也将增强资本市场对实体经济的支持力度，形成良性循环。

“近一段时间以来，监管层对于投资者保护高度重视，这对奠定市场长期健康发展而言，具有非常重要的战略意义。”鲁政委表示。

本次金融委会议要求，要全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”的要求，多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场的健康稳定和良好生态。会议提出了七项具体举措。

鲁政委表示，本次金融委会议明确将对典型重大、社会影响恶劣的个案依法及时启动“集体诉讼”，强化专门的执法力量，以及建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”以形成合力，这些举措都十分重要。

“我认为，这些举措为注册制的推广奠定了基础。”鲁政委认为，注册制的核心是充分的信息披露。为防范发行人的信息披露违规行为，就需要有投资者保护方面的制度安排，有专门的执法力量和协调工作小组等机制作保障。此外，如果上市公司经营失败则将面临退市制度的淘汰，以此形成不断新陈代谢的动态循环。

鲁政委总结道，在此次金融委会议所提出的一揽子举措的保障下，使企业IPO从进“保险箱”变成了进“竞技场”，有进有出、优胜劣汰将成为市场常态；也使资本市场从“彩票机”变成“称重器”，有助于培养壮大理性投资者、价值投资者的队伍，帮助投资者从众多企业中“称”出真正有价值的投资标的；还能更好发挥资本市场这一“晴雨表”反映经济运行的准确度。

“这些将夯实中国资本市场长期健康发展的制度基础。”鲁政委说。

2020年07月13日

上海证券报