证券期货稽查执法效率近年维持较高水平

[上海证券报]证券期货稽查执法效率近年维持较高水平 信息披露案件仍是未来打击重点

“2019年证监会稽查执法部门通过新闻发布会通报稽查执法、行政处罚情况28次；行政处罚部门及派出机构公开行政处罚决定书296件，市场禁入决定书33件，行政复议决定书147件。73.8%的投资者对稽查执法透明度表示非常满意或满意。”

中国证券投资者保护基金公司近日发布的《2019年度证券期货稽查执法投资者保护评价报告》披露了上述数据，这正是证监会稽查执法效率维持在较高水平的具体体现。

2019年，证监会新增立案数量较前三年有所上升，违法违规线索的调查率和立案案件的结案率均维持在较高水平。行政处罚数量较2018年稍有下降，但整体处于较高水平，近5年市场禁入决定数及人数呈稳定增长态势。

报告显示，信息披露违规、内幕交易以及市场操纵等三大主要类型案件案发数量呈上升趋势，其他类型案件数量占比下降。2019年，稽查执法部门对上市公司财务造假、内幕交易等证券市场欺诈恶性违法行为的打击力度不断增强。由于信息披露类案件背后往往隐藏着不法关联交易、违规资金占用、恶性利益输送等严重违法犯罪行为，未来仍将是稽查执法部门的打击重点。

报告选取了2019年证券期货市场20起典型案例，涉及信息披露违法违规案件、操纵市场案件、内幕交易及利用未公开信息交易案件、中介机构未勤勉尽责案件以及私募基金违法违规等5类案件。其中不乏资本市场耳熟能详的案例，如抚顺特钢为保壳而进行财务造假一案，金利华电董事长、实际控制人赵坚联手他人操纵自家股票一案，海印股份“蹭热度”严重误导投资者的信披违法违规案等。

2020年是新证券法实施元年，中证金融研究院副研究员杨光认为，投资者保护工作和稽查执法工作大有可为。要继续推进体制机制建设，进一步发挥投保基金公司在投资者损失赔付和投资者维权方面的作用，从证据汇集、信息共享、功能协调等方面进一步理顺稽查执法与司法程序之间的衔接，构建科技稽查执法体系，细化稽查执法程序中的证据标准、因果关系判断、赔偿数额计算规则，提升规则可操作性。

“徒法不足以自行。”杨光表示，证券监管以保护投资者为己任，并通过法律、法规、部门规章等规范性文件层层夯实制度基础。但如果没有一个强力、有效、健全的证券期货稽查执法体系，投资者保护目标往往成为无源之水、无本之木。

证监会近年来始终保持高压态势，对违法违规行为加大打击力度。证监会主席易会满近日在公开场合讲话中明确表示，在保持改革定力、激发市场活力方面，平稳推动资本市场“深改12条”重点改革措施落地实施。资本市场“深改12条”中，就包括提升稽查执法效能，强化案件分层分类分级管理，集中力量查办欺诈造假等大要案，提升案件查办效率。

2020年05月21日

上海证券报