2015年期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：期现套利

期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

1、正向期现套利

当期货价格对现货价格的升水大于持有成本时，套利者可以实施正向期现套利，即在买入（持有）现货的同时卖出同等数量的期货，等待期现价差收敛时平掉套利头寸或通过交割结束套利。适合生产厂商和贸易中间商。

2、反向期现套利

反向套利是构建现货空头和期货多头的套利行为（在期现套利中就是做空基差）。由于现货市场上不存在做空机制，反向套利的实施会受到极大的限制

3、期现套利的注意事项

（1）商品必须符合期货交割要求。

（2）要保证运输和仓储。

（3）有严密的财务预算。

（4）注意增值税风险。

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