2015年期货从业资格考试《期货基础知识》知识点：套期保值

1.在评价套期保值效果时，应将期货头寸的盈亏与现货盈亏作为一个整体进行评价，两者冲抵的程度越大，规避风险的效果也就越好。

如果仅以期货头寸盈亏来评价套期保值效果，会导致企业或套期保值操作人员的套期保值行为目标扭曲，从而出现套期保值"投机化"的倾向。

2.套期保值作为企业规避价格风险的可选择手段，并不一定适合所有企业。

套期保值专业性强，应考虑成本因素，例如机构及人员费用、管理费用、资金占用成本等。企业在权衡是否进行套期保值时，要进行收益与成本的分析。

套期保值操作具有规模经济的特点，规模大企业套保平均成本低于规模小的企业。

3.企业是否套期保值取决于企业对未来价格的判断、企业自身风险的可承受程度以及企业的风险偏好程度。

企业不必进行套期保值的情况：①如果价格波动幅度不大或企业抗风险能力较强；②价格的较大波动对其利润影响不大；③企业希望承担一定风险来获取更高的回报。

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