2015期货从业《期货基础知识》知识点：套期保值的实现条件

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1.套期保值的核心是“风险对冲”。

2.实现“风险对冲”必须具备的条件：

（1）期货与现货头寸的价值变动大体相当——期货价格与现货价格变动趋势通常相同且变动幅度相近。

a.存在与被套期保值的商品或资产相同的期货品种：

套期保值比率（Hedge Ratio）＝1

b.不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值——交叉套期保值（Cross Hedging）。

相互替代性越强，交叉套期保值交易的效果就会越好。

（2）期货头寸应与现货头寸相反

a.当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。

b.当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。

c.有时企业在现货市场既不是多头，也不是空头，而是计划在未来买入或卖出某商品或资产。

（3）期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。