2015期货从业资格考试《期货基础知识》知识点：期权的基本类型

为了帮助参加2015年期货从业考试的学员从容应对考试，正保会计网校精心为大家整理了论坛学员分享的期货从业考试基础知识考点，希望能帮助您顺利通过本次考试，祝您学习愉快！

（一）按照对买方行权时间规定的不同分为：

1.美式期权（American Options）：是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。

2.欧式期权（European Options）：是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。

无论是欧式期权还是美式期权，在期权到期日之后买卖双方权利义务消除。

美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别，市场上交易最多的是美式期权， 欧式期权多用于现金结算的期权。

百慕大期权（Bermuda Options）是一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权，介于欧式期权与美式期权之间。百慕大期权允许持有人在期权有效期内某几个特定日期执行期权。比如，期权可以有3年的到期时间，期权买方可以在3年中每一年的最后一个月行权。

（二）按照买方行权方向的不同，可分为：

1.看涨期权（Call Options）：是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的物的权利，但不负有必须买进的义务。看涨期权买方预期标的物市场价格上涨而买入买权。标的物市场价格上涨越多，买方行权可能性越大，行权买入标的物后获取收益的可能性越大、获利可能越多。

2.看跌期权（Put Options）：是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的物的权利，但不负有必须出售的义务。看跌期权买方预期标的物市场价格下跌而买入卖权。标的物市场价格下跌越多，买方行权可能性越大，行权卖出标的物后获取收益的可能性越大，获利可能越多。

（三）除以上常见的期权类型（普通期权）外，还有一些奇异期权。亚式期权即为目前金融衍生品市场上交易最为活跃的奇异期权之一。

1.亚式期权（Asian Options）又称为平均价格期权，是股票期权的衍生，是在总结真实期权、虚拟期权和优先认股权等期权实施的经验教训基础上推出的。它最早是由美国银行家信托公司（Bankers Trust）在日本东京推出的。

2.亚式期权与普通期权的差别是对执行价格的限制，其执行价格为期权合同期内某段时间标的资产价格的平均值，这段时间被称为平均期。在对价格进行平均时，采用算术平均或几何平均。